｢割安TOB｣実施企業が村上ファンドに狙われた訳

企業価値を下回る割安価格でのTOB（株式公開買い付け）に、大義はあるのか。複数の上場企業が、こうした問いを突きつけられている。

伊藤忠商事の関連会社で、粘着テープメーカー・寺岡製作所のMBO（経営陣による買収）が暗礁に乗り上げている。足元の株価がTOB価格を上回って推移しており、不成立となる公算が高まっているためだ。

TOB価格の安さがアクティビストを呼び寄せた創業家出身の寺岡敬之郎（けいしろ…